Buy Back – процедура покупки собственных ценных бумаг компанией-эмитентом. Как правило, она является показателем большого количества финансов у корпорации, однако может использоваться с целью подъёма рыночных котировок. В случае сокращения количества акций в обороте мировой биржи стоимость отдельной ЦБ будет подниматься. Предложение искусственно сокращается и при равном спросе цена пойдёт на увеличение.
Такое изменение в ценовых котировках будет положительно отражаться на финансовых отчетах фирмы и с высокой вероятностью привлечет новых вкладчиков. Во время корпоративного руководства нередко возникают случаи, когда фирме необходимо аннулировать конкретный выпуск. С этой целью многие из них предварительно выкупают собственные ценные бумаги.
Какую пользу получает предприятие от процедуры Buy Back?
Для официального проведения Buy Back может быть несколько причин:
- Реструктуризация уставного капитала.
- Сокращение рыночной ликвидности до определенного уровня.
- Получение льгот, связанных с перерасчетом налога на выплаченные дивидендные отчисления. Во многих странах существует налогообложение дивидендов, причем эти выплаты составляют гораздо большую сумму, чем сборы за доход от изменения курсовой стоимости активов. Чтобы сэкономить собственные средства, предприятия покупают свои продукты эмиссии, а после предоставляют налоговикам выгодный отчет.
- Противодействие смене собственника предприятия.
- Намеренное повышение рыночной цены акций.
- Применение выкупленных активов в качестве средства платежа.
Все эти мотивы встречаются в мировой практике, однако наиболее частой причиной служит получение заработка от схемы Buy Back. Такие действия становятся целесообразными при недооценке активов. Когда рынок не может здраво оценить реальную ситуацию и текущую стоимость бизнеса, управленцам приходится искусственно повышать котировку на мировой площадке.
Кроме прочего, программу обратного выкупа акций иногда стоит рассматривать в качестве политического шага. Таким образом, руководство демонстрирует веру в собственное предприятие. В международной практике, данный способ поддержки активности фондовой площадки встречается крайне часто. Если рынок теряет веру в компанию, её руководители могут повысить перспективность проекта посредством обратного выкупа акций.
Также отмечается влияние обратного выкупа акций на капитализацию фирмы. После крупного приобретения привлекательность компании повысится, и вкладчики будут с большей охотой вносить собственные средства. Как следствие – рыночная капитализация увеличится, и компания станет более успешной.
Независимо от мотивов корпорации, процедура является важным знаком для инвестора. Замечая новости о проведении Buy Back, инвестор должен обратить внимание на реальные перспективы компании и сделать собственный выбор насчет приобретения её активов. Такая покупка не всегда бывает целесообразной, однако в некоторых случаях она приносит хорошую прибыль.
Реальные примеры байбэк в 2019 году
2018-й отличился повышенной активностью российских предприятий в области Buy Back и в текущем году эта тенденция продолжается. Ниже мы предлагаем ознакомиться с несколькими корпорациями, которые планируют осуществлять обратный выкуп акций в 2019-ом:
- МТС уже не в первый раз выкупает свои ЦБ. Операции проводятся по средневзвешенной стоимости акций в текущем месяце. На сегодняшний день фирма потратила около 19 миллиардов рублей. Несмотря на смену владельцев, контрольную долю в МТС сохраняет АФК «Система».
- Яндекс сделал объявление в июне 2018-го. Он рассказал о том, что осуществит выкуп ЦБ класса А. Программа будет действовать один год и на неё направляется свыше 100$ млн. Ранее Яндекс уже осуществлял подобные действия и фактический объем всегда оказывался меньше максимального. Теперь менеджер компании отмечает, что считает текущий уровень цен весьма привлекательным.
- Лукойл сообщил о своём намерении ещё в январе 2008-го. Нефтяное производство намерено вернуть часть собственных активов и погасить 11% из 16% казначейского пакета акций. Программа была объявлена 30 августа, а выкуп осуществлялся с целью развития группы «ЛУКОЙЛ» и направлялся на повышение акционерной стоимости. В сумме было потрачено около 3 миллиардов американских единиц.
Эти и многие другие корпорации использовали стратегию байбэк, и теперь их ценные бумаги становятся более дорогими и привлекательными для инвестора. Вместе с тем, не стоит совершать импульсивных приобретений. Перед выставлением ордеров рекомендуется внимательно оценить ситуацию и составить собственный прогноз
